G20之后棉花的未来

11月7日至11日当周，棉花市场在大幅上涨后进入盘整。美国农业部供需预测、美国棉花出口报告、美国CPI数据相继发布。整体来看，市场情绪偏向积极，ICE棉花期货在震荡中保持坚挺走势。12月合约向下调整，周五收于88.20美分，较前一周上涨1.27美分。主力3月合约收于86.33美分，上涨0.66美分。

对于目前的反弹，市场应保持谨慎。毕竟，经济衰退仍在持续，棉花需求仍处于下降过程中。随着期货价格的上涨，现货市场却没有跟进。很难判断当前的熊市是结束还是熊市反弹。但从上周情况来看，棉花市场整体心态乐观。尽管美国农业部供需预测偏空，美棉签约量减少，但美国CPI下降、美元下跌以及美国股市上涨提振棉花市场。

数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于上月的8.2%，也低于市场预期。核心CPI为6.3%，也低于市场预期的6.6%。在CPI下降和失业率上升的双重压力下，美元指数遭遇抛售，刺激道指上涨3.7%，标普指数上涨5.5%，创近两年来最佳单周表现。至此，美国通胀终于出现见顶迹象。国外分析人士表示，尽管美联储部分官员暗示将进一步加息，但部分交易员认为美联储与通胀的关系可能已经到了严重转折点。

在宏观层面出现积极变化的同时，上周中国出台了20项新的防控措施，提升了棉花消费预期。经过长时间的下跌，市场情绪得到释放。由于期货市场更多地体现了一种预期，尽管棉花实际消费量仍在减少，但未来预期正在改善。如果美国通胀见顶较晚得到确认，美元持续下跌，也将为宏观层面棉价回升创造更加有利的条件。

在俄罗斯、乌克兰局势复杂、新冠肺炎（COVID-19）疫情持续蔓延、全球经济衰退风险较高的背景下，与会各国以及世界上大多数国家希望在此次峰会上找到如何实现复苏的答案。这次峰会。据中美外交部发布的消息，中美两国元首将在巴厘岛举行面对面会晤。这是自COVID-19爆发以来近三年来中国与美元之间的首次面对面会议。这是拜登就任以来两国元首首次面对面会晤。对于全球经济和形势，以及棉花市场下一步走势，意义不言而喻。